Stablecoin là gì? Ưu nhược điểm của từng loại Stablecoin

Hiện nay thị trường crypto đang cực kỳ phát triển, thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia. Trong đó, với sự phát triển mạnh mẽ như vậy thì Stablecoin là một trong những mảnh ghép vô cùng quan trọng và cần thiết để kết nối crypto space với nhau. Hãy cùng Traderforex tìm hiểu chi tiết nội dung bên dưới đây để hiểu rõ hơn về thuật ngữ này nhé. Tìm hiểu về Stablecoin Stablecoin là gì? Stablecoin được biết đến là loại tiền điện tử có thể được gắn liền với các tài sản ổn định hơn như tiền thật (fiat money), hàng hóa (vàng), bạc,… hoặc có thể có một loại tiền điện tử khác được neo giữ, do đó làm giảm biến động giá (biến động). Một loại tiền điện tử được thiết kế với mục tiêu giảm thiểu va chạm. Stablecoin tận dụng các đặc tính của blockchain và chuyển giao giá trị ngang hàng, nhưng người dùng không bị ảnh hưởng bởi tính biến động cao của các loại tiền điện tử khác. Khái niệm của Stablecoin là gì? Sự xuất hiện của Stablecoin giải quyết những vấn đề gì trong Crypto? Stablecoin sẽ phần nào xuất hiện để có thể giải quyết những vấn đề lớn nhất trên thị trường tiền điện tử hiện tại. Vậy đó là những vấn đề gì? hãy cùng chúng tôi đánh giá chi tiết bên dưới đây nhé. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể dễ dàng thực hiện các thao tác chuyển tài sản của họ sang Stablecoin để tránh được mọi sự biến động nhanh chóng của tiền điện tử mà cũng không nhất thiết phải chuyển sang tiền pháp định. Stablecoin có vai trò ấn tượng thế nào trên thị trường Đối với các doanh nghiệp, khó có công ty nào có thể chấp nhận được các khoản thanh toán bằng tiền điện tử có giá trị dao động 20-30% trong một thời gian ngắn. Điều này làm cho việc chấp nhận rộng rãi sự xuất hiện của các loại tiền điện tử trở nên rất khó khăn. Do đó, Stablecoin chứng tỏ tầm quan trọng như một cầu nối liên kết giữa thị trường tài chính điện tử và truyền thống. Sự ra đời của Stablecoin đã làm cho việc chuyển đổi từ tiền pháp định sang tiền điện tử dễ dàng hơn nhiều. Giám đốc điều hành Shapeshift Erik Voorhees cho biết: “Stablecoins are important in the same way that a bridge is important. You may not care much about the bridge, but without it, the beautiful land beyond is much harder to get to”. Tại sao Stablecoin có vai trò quan trọng với thị trường crypto? Như đã phân tích ở trên thì việc xuất hiện Stablecoin có vai trò rất quan trọng trong thị trường, đặc biệt là thị trường tiền điện tử crypto. Hầu hết chúng ta sẽ không hài lòng với những mất mát của mình khi tham gia đầu tư. Nếu tiền điện tử có tính biến động cao và mang tính đầu cơ, thì điều này đang đi quá xa. Giá token có thể giảm hàng chục phần trăm trong một tuần. Bởi đối với nhiều người điều này rất khó chấp nhận. Vì sao Stablecoin lại quan trọng đến thế trong crypto Ví dụ: tôi thực hiện một giao dịch, nhận một số lệnh, quyết định kiếm lợi nhuận bằng BTC, và sau khoảng một tuần, tôi khóa BTC của mình bằng VND và không thấy có sự khác biệt nào về số lượng VND mà tôi đã gửi hoặc rút. bạn cảm thấy thế nào? Stablecoin tách biệt các đặc điểm rủi ro cao / lợi nhuận cao (high risk/high return) của tiền điện tử khỏi đặc điểm “ổn định”, đó là sự biến động thường xuyên của tài sản tiền điện tử là crypto assets, làm cho chúng trở thành loại tiền điện tử phù hợp hơn làm phương tiện lưu trữ và trao đổi. Phân loại Stablecoin Hiện tại có rất nhiều hình thức Stablecoin khác nhau, mỗi phân loại sẽ có những ưu điểm và nhược điểm khác nhau, bên cạnh đó cũng có những đặc điểm nhận biết khác nhau. Hiện có tổng cộng 4 Stablecoin. Phân loại Stablecoin • Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat (Fiat-backed Stablecoin) • Stablecoin được hỗ trợ bởi hàng hóa (Commodity-backed Stablecoin) • Stablecoin tiền điện tử (Crypto-backed Stablecoin) • Stablecoin thuật toán (Algorithmic Stablecoin) Cụ thể, Stablecoin thuật toán – Algorithmic Stablecoin có thể được chia thành ba loại: rebase, seigniorage và fractional. Fiat-backed Stablecoin Các Stablecoin này xuất hiện trên thị trường là USDC hoặc USDT và sử dụng USD hoặc tài sản thanh khoản tương đương để dự trữ. Đối với 1 USDC được phát hành trực tuyến, 1 USD hoặc số tiền tương đương được đặt trước. Fiat-backed Stablecoin Loại Stablecoin này trên thị trường còn được gọi là Stablecoin giám sát hoặc tập trung vì nó yêu cầu người dùng tin tưởng vào một người giám sát hơn là một hợp đồng thông minh trên chuỗi. Bất chấp những lo ngại về việc tập trung hóa, USDC và USDT hiện là hai loại Stablecoin được sử dụng nhiều nhất trong DeFi. Commodity-backed Stablecoin Các Stablecoin được hỗ trợ bởi hàng hóa hoạt động tương tự như các Stablecoin được hỗ trợ bởi fiat. Sự khác biệt là ở giá trị chốt. Commodity-backed Stablecoin Một Stablecoin được hỗ trợ bởi fiat (Commodity-backed Stablecoin)có giá neo là fiat có thể gọi chung là Fiat-backed Stablecoin, phổ biến nhất là đô la Mỹ. Các Stablecoin được hỗ trợ bởi hàng hóa có liên quan đến các kim loại quý hiếm, đặc biệt là vàng và bạc. Hiện tại (ngày 18 tháng 5 năm 2022), hầu hết các Stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa đã chấp nhận giá trị của vàng làm chốt của chúng. Tether Gold (XAUT) và PAX Gold (PAXG) hiện là hai Stablecoin lớn nhất trong phân khúc này. Crypto-backed Stablecoin Một Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền điện tử (Crypto-backed Stablecoin) là một Stablecoin sử dụng trực tiếp tài sản tiền điện tử làm tài sản thế chấp cho giá trị của nó. DAI là Stablecoin tiêu biểu nhất trên thị trường. Crypto-backed Stablecoin Về cơ bản, đối với mỗi DAI được phát hành trên thị trường, tài sản trị giá $ 1,5- $ 1,6 được thế chấp trong Maker Vault. Khi giá trị của tài sản thế chấp được đánh giá là có xu hướng giảm xuống dưới ngưỡng tối thiểu (thường là 150%), các kho tiền được thanh lý và nguồn cung giảm để đưa giá DAI trở lại mức giá cố định. Có thể xét trường hợp nếu tiền điện tử là một thị trường tương đối kém thanh khoản, việc chi phí hóa quá mức là một cách tiếp cận khá tốt. Với cách tiếp cận này, DAI – Over-collateralized luôn được hỗ trợ bởi một tập hợp tài sản có giá trị hơn toàn bộ công thức DAI. Một trong những hạn chế của phương pháp này là khó mở rộng quy mô. Algorithmic Stablecoin Đây là một Stablecoin thuật toán như Basis Cash. Trong trường hợp này, Stablecoin của hệ thống BAC được phát hành nhanh chóng mà không cần đặt cọc. Thay vào đó, giá trị được bảo toàn hoàn toàn bằng một thuật toán thu hẹp hoặc mở rộng nguồn cung khi giá BAC cao hơn hoặc thấp hơn mức chốt. Mô hình này được xem là trường hợp giả định rằng các bên tham gia tích cực vào việc duy trì giá BAC để nhận được các ưu đãi liên quan. Một ví dụ về cách hoạt động của Bộ đệm ẩn cơ bản: Algorithmic Stablecoin Basis Cash có ba mã thông báo: BAC, BAS và BAB. BAC là một Stablecoin. Nó được chốt ở mức 1 đô la và có cơ chế ổn định hàng ngày. Nếu BAC giao dịch trên $ 1. Người nắm giữ BAS cũng có thể triển khai BAS ⇒ Kiếm lạm phát (kiếm BAC) theo công thức sau: (BAS của bạn / BAS cung lưu hành) * Tổng cung BAC * (Giá TWAP BAC – 1). Những người nắm giữ BAS nhận được BAC miễn phí, vì vậy theo lý thuyết mô hình, họ bán nó ra thị trường để thu lợi nhuận ⇒ Áp lực bán đẩy giá BAC xuống 1 đô la. Nếu BAC giao dịch dưới $ 1: Chủ sở hữu BAC có thể sử dụng BAC để mua BAB với tỷ giá BAB = (giá BAC) ^ 2. BAB không có ngày hết hạn và có thể được đổi nếu giá trị BAC vượt quá $ 1. Ví dụ: nếu người dùng nắm giữ 10 BAC và mỗi BAC có giá 0,8 đô la, người dùng có thể mua 15.625 BAB bằng 10 BAC. Giả sử rằng 3 ngày sau khi giá BAC tăng lên 1 đô la, một người dùng có thể giao dịch 15.625 BAB = 15.625 BAC, bán BAC trên DEX và nhận được gần 50% lợi nhuận từ 10 BAC. Algorithmic Stablecoin Theo mô hình này, áp lực mua đang đẩy giá BAC về mức 1 đô la. Bên cạnh tiền mặt cơ bản, có rất nhiều loại tiền ổn định thuật toán khác trên thị trường với nhiều mô hình hoạt động mới lạ. Nhìn chung, có ba mô hình giữ giá chính. • Rebasing: Duy trì giá mã thông báo bằng cách điều chỉnh số lượng mã thông báo đang lưu hành. Nếu giá mã thông báo tăng trên 1 đô la, số lượng mã thông báo trong ví của chủ sở hữu sẽ tự động tăng lên và ngược lại. Mã thông báo (token) điển hình: AMPL, BASE. • Seignage: Giữ giá Stablecoin ban đầu bằng cách sử dụng nhiều mã thông báo. Dựa trên sự chênh lệch giá giữa chúng, các nhà giao dịch chênh lệch giá để đưa giá của Stablecoin về mức chốt. Các mã thông báo điển hình: UST, BAS, FEI. • Fractional: Là sự kết hợp của một Stablecoin được hỗ trợ bởi fiat và một Stablecoin seigniorage. Một mã thông báo (token) điển hình: FXS. Liệu Stablecoin có trở thành xu hướng trong tương lai hay không? Trước khi chúng ta nói về xu hướng Stablecoin, chúng ta hãy dành một chút thời gian để suy ngẫm về sự hình thành và phát triển của hệ sinh thái Stablecoin từ năm 2013 đến nay. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, Stablecoin đã bùng nổ vào năm 2018, với hơn 36 dự án Stablecoin ra mắt liên tiếp, chiếm hơn 54% tổng số Stablecoin hiện tại. Đầu tư Stablecoin có là xu hướng hay không Ngoài ra, Stablecoin đang được phát triển bởi J.P. với sự tham gia của các công ty lớn như JPM Coin. Ngân hàng Morgan, Libra của Facebook tiếp tục phát triển mạnh. Ngoài ra, Stablecoin có thể được sử dụng để tạo thu nhập thụ động một cách an toàn, tương tự như tiền gửi ngân hàng. Dưới đây là một số cách để kiếm lợi nhuận từ Stablecoin. Dự đoán thị trường và xu hướng của Stablecoin Yield Farming Yield Farming là việc sử dụng các cặp mã thông báo để cung cấp tính thanh khoản và do đó nhận được phần thưởng từ nền tảng. Cặp token này có thể là Stablecoin-Stablecoin hoặc Stablecoin-altcoin. Lựa chọn thứ hai mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng có rủi ro cao hơn do khả năng xảy ra các khoản lỗ tạm thời (lỗ tạm thời). Yield Farming Một số nền tảng cho phép nuôi Stablecoin: • Curve Finance: 3 – 35% APY. • Convex Finance: 2 – 28% APY. • Saber Finance: 3 – 20% APY. • Ellipsis Finance: 4 – 70% APY. Staking Đặt cọc Staking là một cách an toàn hơn để tạo ra lợi nhuận so với Yield Farming vì bạn chỉ cần đóng góp một mã thông báo thay vì hai. Tất nhiên, lãi suất này cũng chắc chắn sẽ giảm. Staking Một số nền tảng cho phép đặt cược Stablecoin: • Binance: 3 – 13% APY. • Yearn Finance: 2 – 22% APY. • Stargate Finance: 4 – 6% APY. Lending Lending là việc cho vay các Stablecoin. Về cơ bản, việc cho vay Stablecoin cũng giống như việc đặt cọc. Một số nền tảng cho phép cho vay Stablecoin: Lending • Aave: 2 – 7% APY. • Compound: 1 – 2% APY. Mua Stablecoin ở đâu? Nhiều câu hỏi được nhà đầu tư đặt ra là nên tìm kiếm và mua Stablecoin ở đâu là hiệu quả? Uy tín nhất? Việc tìm được một nền tảng uy tín để có thể mua được Stablecoin góp phần vô cùng quan trọng với các nhà đầu tư. Dưới đây chúng tôi sẽ giới thiệu đến các bạn một vài nền tảng cụ thể: Nên mua Stablecoin ở đâu hiệu quả? Tham gia vào nền tảng CEX: Tất cả các CEX đều hỗ trợ mua và bán Stablecoin theo nhiều cách khác nhau. Sử dụng tài sản tiền điện tử hoặc bằng tiền thẻ ngân hàng. Tham gia vào nền tảng DEX: Có những DEX được tạo ra chủ yếu để hỗ trợ các sàn giao dịch Stablecoin có độ trượt thấp như Curve Finance, Ellipsis và Mobius. Mint trực tiếp: Thay vì tiến hành thao tác mua Stablecoin, bạn có thể đúc trực tiếp bằng tài sản thế chấp. Các dự án hỗ trợ công việc này có tên là MakerDAO (DAI), Abracadabra Money (MIM),… Stablecoin có vai trò vô cùng quan trọng, có thể kết nối các mảng giao dịch truyền thống trên thị trường crypto. Qua bài viết này, chúng tôi mong rằng bài viết dưới đây sẽ mang lại những thông tin cần biết về khái niệm này. Chúc bạn có thể dễ dàng tham gia vào thị trường này một cách hiệu quả nhất.